「投資主優待」として、送られてきた1,000円分の「宿泊利用券」の使い方が変わってしまいました。

今までは1回の宿泊で、何枚でも使えたのです。

ところが、第10期からは、「1回の宿泊について1人当たり2枚が上限」、つまり「上限2,000円の割引」となりました。

宿泊利用券は1年に2度送られてきたので、我が家の場合は貯めておき、1回の宿泊が最大限安くなるように使ってました。

変更となった理由は、偽造が増えたこと。

そして、第11期からは優待制度が廃止となってしまいました・・・(T_T)

残念ですね。

その事もあり、発表した2021年7月20日以降は投資口価格が下落傾向です。こちらも痛いです・・・苦笑。

大江戸温泉グループを利用するメイン顧客は、日本人のシニア層やファミリー層なので、ワクチン接種率向上とともに投資口価格も上がると、私は見込んでいたのです。そういう意味で、ダブルで残念でした。

大江戸温泉リートとは？

温泉温浴施設を賃貸物件とするリートです。スポンサーは大江戸温泉物語を運営する「大江戸温泉物語グループ」。

ポートフォリオのハイライト（2021年5月31日現在）

保有物件数　14、取得価格合計　360億円。
第10期平均客室稼働率　28.1％。総客室数　1,369室。

第10期（2021年5月期）の分配金　1,970円/口。

第11期（2021年11月期）の予想分配金　1,810円/口、第12期（2022年5月期）1,799円/口。

2021年8月17日終値現在の投資口価格　80,600円。予想分配金利回り　4.48％。NAV倍率　0.72。

「第10期資産運用報告」を見て

コロナの影響を受けていなかった第5期（2018年11月期）から第7期（2019年11月期）までは、分配金は2,400円ぐらいを推移していた。コロナの影響が受けだした頃から分配金が下落。第9期ではGo To トラベルキャンペーンで稼働率が90％近くまで回復。しかし、第10期の緊急事態宣言に伴って、施設の一時休業を実施。平均稼働率が28.1％と低下した。

とはいえ、同リートの賃料収入は、テナントの業績に関わらない「固定賃料」が9割以上を占めていたそうです。業績に連動する「変動賃料」は当分発生しないと考えて、第11期と第12期の予想分配金を計算しているようです。

今後の大江戸温泉リートはどうなる？

優待制度の廃止と、デルタ型の流行による緊急事態宣言発令が続くため、投資口価格が上昇してくるのはもう少し先のようです。

でも、ワクチン接種が広がれば、まずは国内でのリベンジ旅行の需要が大きくなると思います。元々、「大江戸モデル」は「安・近・短」のシニア層やファミリー層が中心顧客です。WITHコロナ時代の旅行として、また盛り上がると思っています。

東証リート指数が2,140と高いなか、同リートの利回りは4％強と高いのも魅力です(*^^*)

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（株）タカラレーベンは東証1部上場の不動産会社。毎年3月末時点の株主に、「100株以上を保有する株主には、保有株数に応じて『お米券』を贈呈」していました。

そのお米券贈呈を、今年2021年3月末時点が最後とし、終了すると発表。

昨日は、残念がる株主さん達の投稿やニュース記事が相次ぎました。

では、（株）タカラレーベンがスポンサーのJリート「タカラレーベン不動産投資法人」（3492）はどうなるのでしょうか？

Jリートは株式会社と違って、利益の90％強を投資主（株式会社の株主と同義）への分配金に回すというルールがあります。

この仕組みがあるため、法人税がかからないのです。だから、Jリートは「分配金が高い」のです。

反対に言うと、利益の90％強を分配金に回さないといけないため、優待制度まで実施することが難しいのです。

ですから、ほとんどのJリートには優待制度がありません。

しかし、「タカラレーベン不動産投資法人」（3492）にはあったのです(^o^)

理由は、このJリートにはスポンサーは4つあるから。

1つは不動産デベロッパーのタカラレーベン・グループ。2つ目は、外資系の投資運用会社PAG。3つ目は、ビジネスホテルやリゾートホテルなどの管理運営をする共立メンテナンス。4つ目が、家電量販店のヤマダ電機を有するヤマダホールディングスです。

4つ目のスポンサーから、投資主優待としてヤマダ電機で使える「YAMADAお買い物優待券」が提供されるのです。

優待券1冊には、500円分が5枚で綴られていて、計2,500円分。

1回の買い物金額が税込み1,000円以上ごとに、500円の優待券1枚が使えます。これが無くならないことを、祈ってます（笑）

ちなみに優待券の使い方は以下です。

税込み1,000円ぴったりの買物の場合、500円の優待券を1枚出すと、50％オフの500円でその商品を買えます！

でも、1回の買い物で最大5枚（1冊分の2,500円分）の優待券しか使えません。例えば1万円の商品だと、割引してくれるのは最大2,500円分だけ。

税込み1,000円や5,000円など、なるべく1,000円ぴったりの単位に近づけて、半額割引になるようにするのが一番お得。複数の少額商品を合わせて1000円ぴったりに近づけるよう購入するのがオススメです(^o^)

ちなみに、ヤマダウェブコムなど通販には使えません。詳細は確認してください。

タカラレーベン不動産投資法人　2021年7月30日終値は、130,600円。分配金利回りは4.59％と、Jリートの中では非常に高いです。決算月は2月と8月。ですから、8月27日15時までに10口以上の投資口を買えば間に合います（笑）11月中旬頃に優待券が送られてはずです。

優待券の利用期限は6ヶ月間。11月に来る優待券だと、翌1月1日から6月末までが有効期間です。

スポンサーの1つから提供される「YAMADAお買い物優待券」。こちらは、このまま残っていてほしいですね(*^^*)

タカラレーベン不動産投資法人

予想分配金　2021年8月期 3,100円、2022年2月期 2,900円と発表しています。

2021年7月30日終値現在の投資口価格（J-REITの場合の「株価」に相当）は、130,600円。

予想分配金利回りは4.59％。

保有物件数37、取得価格合計86,792百万円（2021年7月15日現在）。
NAV倍率1.20。

※NAV倍率とは、株式のPBR（株価純資産倍率）に当たる。計算式は、投資口価格÷1口当たりのNAV（不動産の時価に基づく純資産価値Net Asset Value）。PBRのように、NAV倍率が1倍より大きい場合は割高といえる。

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